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    湖畔山南牟雪:我在文创行业的投资逻辑以及看好的投资机会是什么?

    来源:澳门现金网 作者:澳门新进 时间:2019.02.11

      泛娱乐这个概念最近很火,中国文化娱乐在这几年呈现一个爆发式的增长。泛娱乐是什么?泛娱乐怎么玩?它的机会在哪里?

      在猎云网7月8日举行的《投资人说——泛娱乐投资那些事儿》沙龙活动中,邀请到了三位文创领域资深投资人,来分享他们的看法和见解。他们分别是:湖畔山南资本董事总经理牟雪女士,英诺天使基金合伙人王晟先生以及南山资本投资副总裁肖鹏先生。

      牟雪专注于文化娱乐领域及互联网相关领域投资,加入南山资本之前,供职于阿里巴巴集团投资部以及弘毅投资。曾经投过的案例包括:新片场、CreativeX、黑马Live、音悦台、携车网、银盒子等,她在演讲中分享了个人的投资案例和投资逻辑,以及在她看来文娱行业的投资机会。

      大家好,我来自湖畔山南资本,我们创始人谢世煌是阿里联合创始人,他2014年成立了湖畔山南资本,我本人也是阿里投资部的。我们专注在A轮阶段比较多,个别项目会上到天使,也会到B轮。下面先分享一下我们的投资案例。

      第一个项目,公司叫CreativeX,这三位可能大家不认识,他们都是韩国人。这三个人看着很陌生,但是他们的作品大家一定耳熟能详。国内的《奔跑吧兄弟》是这两位来中国指导的。他们在韩国做了很多现象级的节目,现在自己出来通过中国市场做综艺。中间的这位是《来自星星的你》的导演。我们公司定位中韩跨境顶级内容的品牌。他们三个是我们公司旗下的导演,包括编剧什么的我们都签了下来。

      这个是新片场,新媒体影视内容出品与传播,做网生内容宣发和出品。像今年很热的大电影等等,下一步还会有网络综艺,它是做这些的宣发工作,宣发几乎做到了行业龙头地位,它是向上游渗透投资。

      这家企业是音悦台,做MV起家的公司,现在应该是国内偶像型歌手的粉丝社区。

      黑马Live是做音乐会,音乐剧,话剧等等。它提供的服务包括金融服务产品,包括宣传、发行,报批等等。创始人是摩登天空的COO,这是他二次创业的项目。

      我讲一下韩国的CreativeX,这个项目我参与比较深,深入运营以后,我对文化娱乐行业又比当时在投资者角度认知上了一个层次。我认为这个行业,创意固然重要,但最重要的是整合资源。

      第二,艺人很重要。而且艺人相对来说是极其极其稀缺的。对于中国这么大人口基数的国家来说,我觉得现在的艺人远远不够。中国造星机制非常不完善,非常粗糙,所以短期之内很难有足够多的艺人供给到内容生产,导致已有艺人是极其稀缺的资源。

      第三,商业,就是招商,收入变现。当然现在电商发展的比较发达,包括网红经济,所以慢慢开始可以为内容付费。但是目前整个广告行业来看,大部分还是广告买单,比如电视广告,湖南、浙江一年收入都是过亿的。这中间就偏招商,内容再好,如果没有广告主买单,你的内容也没法儿上线,因为这毕竟是商业。

      最后,渠道,能不能拿到好的档期。对于电影来说,档期就是极其的重要,昨天刚好在看一个动漫公司,它们的动漫电影已经做好了,我说什么时候上?原本想今年暑期上,一看今年暑期档有16个。所以协调渠道资源也是很重要的。在互联网,网络视频这块虽然可能没有档期的概念,但是相对的变成了推荐费,这也是一种变相的档期概念。

      我觉得成功的CEO,如果在这个行业要想做的比较大比较好,一定是在整合这些资源方面非常的有本事才行。但是任何人不是神仙,一进这个行业四个方面都行,这也不现实。所以从某一个环节切入,用这个环节撬动别的资源,另外三个环节你占的越多越有话语权。当然如果四个环节都自己干了,都很强,那你就很牛了。

      从创意到形成一个好的作品,中间其实也有很多其他的要协调,根据木桶原理,最后出来的东西一定取决于最短板的那个,再次说明整合资源的重要性。

      我自己在阿里巴巴两年时间,2013年的时候,马总给我布置一个任务,让我研究一下文化传媒行业值不值得得投资,未来能发展多大,投的话投哪个环节,投大的公司还是小的,是分散的还是会形成大的集团?听到这个我惊呆了,因为这些都是非常宏观的问题。

      任务拿到以后我花了半年时间把行业内大到几百亿的上市公司,小到只有几个人的影视工作室都拜访了一圈,所以非常荣幸有这个机会对这个行业进行系统性梳理。2014年初的时候跟马总做了汇报,之后阿里在文娱的布局大家也都知道了,包括文化中国、华数、光线年年终跟谢总到了湖畔山南。

      现在将近两年时间过去,我觉得当时的研究成果证明投的还是可以的。所以今天还算比较自信的谈一谈我对这个行业看法。当年的研究报告是150页,说一定要浓缩到20页以下,最后浓缩到13页,今天其实一页就能说明白了。

      横向,是不同的艺术形态。比如小说、动画、动漫是不同的艺术形式。纵向是产业链。

      产业链大体上分三块:第一,内容,或者叫IP。在这个环节可能还有一些人把它拆的更细,比如从IP、制作、创意等等,简化的化都归到内容这块。

      我认为产业链上大体上就分这三块。什么是伟大的文化传媒娱乐公司?我认为通过一个IP,把各种艺术形态全部覆盖。横向扩展是这样。

      纵向的话是在这三个环节里找到一个切入点,向另外两个环节渗透。当有一天能够实现产业链三个环节全都覆盖,一个IP各种艺术形态就打通了。

      作为创业者来说要思考的是,横纵这样一交织,至少有很多点可以干,从哪儿开始干呢?提个问,从这个产业链来说,你们觉得从哪个环节切入,创业公司成功概率相对比较高?

      我觉得刚才两位说的非常好,我们不妨罗列一下产业链上三个环节的优劣势。内容环节,它是小团队做的,它要的是创意,所以它甚至一个人都可以干。但问题是什么?因为是创意,创意拼的就是意想不到,你要长时间的保持非常高质量的创意是很难的。比如说游戏行业,上一个游戏成,不一定下一个游戏成,赌性非常的大。再有,因为波动性,所以比较难规模化。

      我们再看平台,平台直接2C,得用户得天下。其实做用户是最难的,但是做成的话价值各方面都很高。我们看这么多平台公司,基本上无论是线上还是线下都非常烧钱。比如说现在开一个电影院,一个厅几百万,几个厅上千万。线上比如视频网站,优酷干那么多年还没赚钱、盈利。直播也是非常非常烧钱。所以这是平台这侧的问题。

      宣发呢?宣发来说相对比较稳定。电影行业的宣发非常明显,光线传媒就是做宣发起家的,它可以帮你跟电影院谈做推广。宣发的盈利模式类似于CPS,根据收入抽取一定的比例,这个比例相对比较低,所以利比较薄。但它获得的是流水钱,不管你票房多少,我固定抽百分之几。它的好处是,内容是非常分散的,渠道和平台都有很多,所以宣发是一个万向轴。

      分析下来,创业公司,刚才两位一个说喜欢做内容,一个说做平台。我自己认为作为创业公司来说,其实宣发是最好的。我个人投了好几家从宣发起家的艺术公司。像新片厂,是做网络宣发起家的;黑马是在现场领域做宣发。

      对于创业公司来说,除非你有非常强劲的融资能力,否则从宣发进入稳定性会好一些,至少不烧钱;第二,宣发可以往上走。当你更牛一些,内容足够多,资金足够多,天时地利人和可以往平台这块深挖。这种发展路径成功的公司还蛮多的,像光线等。

      所以我个人对创业者的建议是,除非你有特殊资源,否则我建议从宣发环节切入。它是两头分散,在你这儿汇聚资源。当你达到一定垄断的时候,就可以选择往上还是往下走。这个行业有一个有意思的现象,就是牛的内容是不缺钱的。像《寻龙诀》,无数人抢这个片,如果你没有足够的钱是抢不进去的。但是你做宣发,片方会认为有你加入可能会让我的片子更火,所以会请你加入。

      对于一些团队,我觉得从内容切入也是不错的一个选择。因为文化娱乐行业之所以比较值得创业和投资,主要是内容行业离钱很近。你自己很有创意、制作能力很强的话,可能三五个人一个团队,做一个像Papi酱这样的,也会产生挺好的收益。

      有一点我需要声明的是,并不是所有的项目都需要融资,因为并不是所有融资都大到能上市。如果你引入投资人,投资人预期是希望这个项目将来大到能上市。你觉得Papi酱能大到上市吗?当然可能,但是相对是比较难的,因为内容那个环节性是很难规模化的。没有那么大规模、没有那么大收视,是支撑不了一家上市公司的。但是对个人来说,你是一个大IP,一年挣几千万也是挺好的。所以我觉得内容环节对于一些小团队也是有机会的,但是要做大的话,可能新的能力就要几何级的上升。

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